Dzisiaj wracałem ze Stambułu samolotem Turkish Airlines.
Leciałem biznesem i muszę niestety ze smutkiem stwierdzić, że serwis
w Turkish Airlines bije na głowę jakość serwisu w PLL LOT. Piszę to ze
smutkiem jako współwłaściciel LOT-u, bo odziedziczyłem po tacie tyci
pakiecik akcji tej firmy, tata pracował w LOT ponad 40 lat. Jako
pracodawca obecnego prezesa LOT, którego zresztą dobrze znam, chyba do
niego zadzwonię i zwrócę mu na to uwagę.
Ale ten wpis nie będzie o LOT, tylko o niebezpiecznych rynkach
finansowych, o czym już pisałem wielokrotnie. Na pokładzie przeczytałem
ciekawy artykuł w International Herald Tribune, który pokazuje, że tzw.
lewarowane zakupy akcji przez amerykańskich inwestorów sięgnęły rekordu
wszech czasów. Wartość kredytów zaciągniętych na spekulacje giełdowe w
USA przekroczyła 384 miliardy dolarów i wynosi więcej niż tuz przed
krachem 2008 roku i więcej niż przed krachem 2001 roku. Poniżej wykres,
tylko dla osób o mocnych nerwach:
W poprzednich dwóch epizodach, gdy kredyt na spekulacje akcjami
sięgał takich rozmiarów w ciągu następnych 12 miesięcy SP500 spadał o
30-50 procent, wykres poniżej:
Artykuł w IHT stwierdza na pocieszenie, że obecnie zyski firm są
znacznie większe niż w w okresach poprzedzających poprzednie krachy, ale
trzeba pamiętać, że znaczna część tych zysków jest fikcyjna dzięki
bardzo niskim stopom procentowym i drukowi pieniądza. Jeżeli dojdzie do
wzrostu stóp procentowych, zyski gwałtownie spadną. Oczywiście analiza
porównawcza wykresów jest bardzo ułomna, ale każdy inwestor powinien
ponownie zastanowić się czy obecne wyceny giełdowe korespondują z realną
gospodarką, czy są wynikiem spekulacji na lewarze o skali największej w
historii ludzkości. Co będzie gdy część spekulantów zacznie spłacać
zaciągnięte kredyty?
www.rybinski.eu
Krzysztof Rybiński
Economy of the XXI century - https://www.mpolska24.pl/blog/economy-of-the-xxi-century
Professor Krzysztof Rybinski holds MA in computer sciences, and Ph.D. in economics. He has an extensive professional background. He worked as software engineer in Tokyo, director of the Soros Foundation programs in CEE, a consultant to the World Bank. He was chief economist and managing director at commercial banks. In 2004, he was appointed the Deputy Governor of the National Bank of Poland by the President of Poland and performed this function for four years until 2008. He was in charge of research, foreign exchange reserves management, payment systems, cash circulation management, monetary statistics and international relations. Under his supervision National Bank of Poland changed its investment strategy which resulted in additional one billion dollars profit for Poland. In 2004-2005, he was member of the EU Economic and Financial Committee, and in 2007-2008 a member of the Polish Financial Services Authority. In 2007-2008 he served as a World Bank alternate governor for Poland. He was also member of the supervisory boards of several financial sector companies (2008-2009) and Partner in Ernst & Young Poland (2008-2010). Since 2010, he has been Professor and President of Vistula University in Warsaw, which offers education to students from more than 30 countries. In 2012 he launched the investment fund called EUROGEDDON, its investment strategy assumes deepening financial crisis in the Eurozone. The fund launch was covered by Financial Times and CNN International.
Krzysztof Rybinski was economic advisor to several Polish governments. In the last few years he was a coauthor of country higher education strategy, e-government strategy and intellectual capital strategy.
Krzysztof Rybinski is author of numerous refereed papers in economics and (co) author of several books. In March 2012 ranking he was ranked the fourth best Polish economist by number of scientific citations. In October 2012 he received the business award of most respected Polish economist. He has also contributed hundreds of articles on economics and financial markets to Polish newspapers. He published in The Wall Street Journal, Financial Times and The Economist. He was the first senior central banker in the world to have started a popular and often quoted by media economic blog www.rybinski.eu already in 2006.
mPolska24
